بنكا جولدمان ساكس وباركليز: الفيدرالي الأمريكي لن يخفض الفائدة في 2023
انضم محللو أسعار الفائدة الأمريكية في بنك جولدمان ساكس إلى زملائهم في بنك باركليز، في نصح العملاء بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لن يتبنى خفضاً للفائدة خلال العام الجاري بالقدر القوي الذي تتوقعه الأسواق.
وما زالت عقود المقايضة المرتبط أجلها بتواريخ اجتماعات “الفيدرالي”، ترجح تراجع سعر الفائدة بمقدار 70 نقطة أساس عن مستواه الحالي بنهاية العام. لكن محللين استراتيجيين في “جولدمان ساكس”، أوصوا بالتركيز على العقود المرتبطة باجتماع شهر ديسمبر، إذ يتوقعون أن تشهد ارتفاعاً.
تاريخياً عندما كان “الاحتياطي الفيدرالي” يتبنى سلسلة من زيادات أسعار الفائدة (كانت الزيادة الأسبوع الماضي هي العاشرة منذ مارس 2022)، فإنه يلي ذلك إحجام عن اتخاذ قرار خلال اجتماعين. كان المسار الأكثر شيوعاً خلال الأشهر الستة اللاحقة، هو توقف “الاحتياطي الفيدرالي” عن التشديد، بحسب ما كتب المحللون الاستراتيجيون في تقرير. وحالياً، فإن ملاحظات المراقبين “تخالف مدى التيسير المأخوذ في الحسبان حالياً في السوق للعام الجاري”.
وخلال الأسبوع الماضي، سعى المحللون الاستراتيجيون لدى “باركليز” إلى تبديد ترجيحات التخفيضات القوية للفائدة في العام الجاري، عبر التوصية ببيع العقود الآجلة لأسعار الفائدة الفيدرالية المرتبطة باجتماع أغسطس 2023 عند 95.06 نقطة، والتي كانت مرتفعة بمقدار 5 نقاط أساس أمس الاثنين.
وتشير أحدث بيانات الاستثمار في العقود الآجلة من لجنة تداول السلع الآجلة، إلى أن صناديق التحوط تتوقع أن يُبقي “الاحتياطي الفيدرالي” على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.
ورفعت صناديق التحوط رهانات البيع الإجمالية للعقود المرتبطة باجتماع “الاحتياطي الفيدرالي” المقبل، إلى أعلى مستوى على الإطلاق. وفي الوقت ذاته، ظهر اتجاه ملحوظ في سوق عقود الخيارات الأسبوع الماضي، والذي قلّل قدر تخفيضات الفائدة المتوقعة وفقاً لأسعار العقود الآجلة لمؤشر سعر التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR).
وخلال الأسبوع الجاري، يدخل تحديد المراكز الاستثمارية، وفق ترجيحات أسعار الفائدة، فترة حاسمة، إذ من المقرر صدور بيانات التضخم يومي الأربعاء والخميس.
رابط مختصر:
جاري التحميل ...