بنك باركليز يتوقع خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة مرتين فقط حتى عام 2026
توقع جوناثان ميلار، الاقتصادي في بنك باركليز، أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة مرتين فقط حتى عام 2026.
وقال إن التعريفات الجمركية الجديدة الشاملة التي أعلنتها الإدارة الأمريكية في “يوم التحرير” أحدثت صدمة تضخمية ركودية أقوى من المتوقع، مما يزيد من مخاطر ارتفاع التضخم والركود في وقت لاحق من هذا العام.
ووفقاً لباركليز، فإن حزمة التعريفات الجمركية المتبادلة الجديدة تعني معدل تعريفة مرجح بالتجارة يبلغ حوالي 23%، أي أعلى بنحو ثماني نقاط مئوية من افتراض باركليز السابق.
وتتراوح الرسوم الخاصة بكل دولة بين 10% و50%، مع استثناءات قطاعية للطاقة وبعض الواردات الأساسية. وبينما تم إعفاء المكسيك وكندا إلى حد كبير، من المتوقع أن يكون التأثير على آسيا ملحوظاً بشكل خاص.
وكتب ميلار في مذكرة: “فرض إعلان “يوم التحرير” للإدارة تعريفات جمركية أكبر من المتوقع على معظم الشركاء التجاريين، مما أدى إلى دفعة تضخمية ركودية أكبر من المتوقع”.
وأنهت أسواق الأسهم الأسبوع على انخفاض مع استيعاب المستثمرين لنطاق إعلان التعريفة الجمركية وعواقبها المحتملة على التجارة العالمية والظروف الاقتصادية المحلية.
ويتوقع باركليز الآن أن ينكمش الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في النصف الثاني من عام 2025، ويتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.7% بحلول أوائل عام 2026.
وفي الوقت نفسه، رفع البنك توقعاته للتضخم، متوقعاً أن يصل تضخم مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى 3.7% على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2025 و2.7% في الربع الرابع من عام 2026.
وكتب ميلار: “حتى مع ارتفاع التضخم الأساسي، نتوقع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس كل عام، على الرغم من ضغط البيت الأبيض”، في إشارة إلى دعوات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخفض أسعار الفائدة.
وعلى الرغم من تدهور الخلفية الاقتصادية الكلية، أشار ميلار إلى أن بيانات سوق العمل في مارس ظلت قوية. وأضاف أنه في حين أظهرت كشوف الرواتب في مارس استمرار المرونة، “فإن الأسواق القلقة تسعر تخفيضات أسعار الفائدة” مع ظهور التضخم المدفوع بالتكاليف ومخاطر النمو.
وقال: “ارتدت مكاسب الوظائف بشكل حاد”، مضيفاً أن المراجعات السابقة تشير إلى احتمال حدوث رد فعل من الاضطرابات المرتبطة بالطقس في وقت سابق من العام. من ناحية أخرى، كان لتخفيضات الوظائف الفيدرالية تأثيرات متواضعة فقط حتى الآن.
رابط مختصر:
جاري التحميل ...
